Não há mal que sempre dure, nem no Tesouro Direto

De duas semanas pra cá, as taxas de juros do Brasil tem oscilado e, especialmente, subido muito! Motivos pra isso não faltam. O noticiário econômico nacional e internacional mostra que a economia dos Estados Unidos vai bem, mas a Europa continua patinando na crise. A China e a Argentina, nossos parceiros comerciais preferenciais, estão reduzindo seu ritmo e suas importações do Brasil. Junte a isso um possível aperto nas condições monetárias norte-americanas, justamente por conta da melhora das condições econômicas daquele país e a notícia que as agências de rating internacionais colocaram o Brasil de escanteio e você tem a fórmula da tempestade perfeita.

Quem opera o Tesouro Direto e tinha em carteira títulos prefixados ou indexados ao IPCA em sua carteira, como eu, está sofrendo uma barbaridade. Com a elevação da curva de juros de curto, médio e longo prazos, o preço dos títulos literalmente derreteu!

Mas, em minha humilde opinião, o pior já passou. Da semana passada até hoje a curva de juro passou a se estabilizar, muito por conta dos leilões realizados pelo Tesouro Nacional, que nessas horas serve de parâmetro para o mercado.

Pois bem, para quem tem sangue frio, dinheiro para investir e um horizonte razoável de tempo, talvez seja a hora redobrar as apostas nos títulos do Tesouro Direto. Abaixo, reproduzo as taxas dos títulos à venda no Tesouro Direto, em 24/06/13, obtida no site do próprio Tesouro Direto.

Título	Vencimento	Taxa(a.a.)		Preço Unitário Dia
		Compra	Venda	Compra	Venda
Indexados ao IPCA
NTNB Principal 150519	15/05/2019	5,15%	-	R$ 1.711,65	-
NTNB 150820	15/08/2020	5,15%	-	R$ 2.460,24	-
NTNB Principal 150824	15/08/2024	5,19%	-	R$ 1.309,95	-
NTNB 150535	15/05/2035	5,35%	-	R$ 2.504,81	-
NTNB Principal 150535	15/05/2035	5,45%	-	R$ 721,95	-
NTNB 150850	15/08/2050	5,40%	-	R$ 2.568,26	-
Prefixados
LTN 010116	01/01/2016	10,93%	-	R$ 769,35	-
LTN 010117	01/01/2017	11,16%	-	R$ 688,78	-
NTNF 010123	01/01/2023	11,15%	-	R$ 984,23	-
Indexados à Taxa Selic
LFT 070317	07/03/2017	-0,05%	-	R$ 5.644,07	-

Os títulos prefixados (LTN e NTN-F), em 24/06/13, eram vendidos com um deságio de aproximadamente a 11% ao ano. Já as NTN-B, que são corrigidas pelo IPCA, são vendidas com um prêmio superior a 5% ao ano. Nada mal.

E para quem não tem tanto sangue frio e mesmo assim quer investir no Tesouro Direto, restam as Letras Financeiras do Tesouro - LFT, cuja rentabilidade é atrelada à variação da taxa Selic. Rendem pouco, é verdade, mais raramente perdem de valor.

Lembramos, no entanto, que as taxas dos títulos vendidos no Tesouro Direto são determinadas pelas condições de mercado, ou seja, as taxas e preços apresentados variam constantemente. Para verificar os preços e taxas atuais, visite a página do Tesouro Direto.

Bem, quem acompanha o Blog sabe que não recomendamos investimento qualquer. Nosso objetivo é dar aos leitores as ferramentas para, individualmente, escolher as melhores decisões.

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Artigo escrito por Flávio Girão Guimarães.