Fundo DI X CDB X Poupança - Fevereiro de 2011

Porquinho da poupança apreensivo!

Aviso: a análise foi atualizada em 26/06/11, no artigo Fundo DI x CDB x Poupança x Tesouro Direto. Abaixo, apresentamos o texto original de fevereiro de 2011.
 -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - Junto com o lançamento do site ABC do Dinheiro, no dia 8 de janeiro de 2011, foi publicado o artigo “A poupança é um bom investimento?”. Naquela ocasião, além de apresentar o produto, sua origem e forma de funcionamento, fizemos uma comparação entre a poupança, os fundos DI e os CDBs. Entretanto, com a elevação da Taxa Selic, ocorrida no dia 19 de janeiro, nosso comparativo ficou obsoleto.

Portanto, vamos atualizar nosso comparativo, baseado na nova taxa Selic, que até o dia 2 de março, estará fixada em 11,25% ao mês.

No primeiro artigo sobre a poupança, esclarecemos que a poupança gera um rendimento fixo de 0,5% ao mês, acrescido da variação mensal da Taxa Referencial. Portanto, poderia ser comparado com modalidades de investimento que também geram rendimentos constantes (ou quase constantes). Entre os investimentos com tais características, utilizamos em nossa análise os fundos DI e o CDBs.

Sem delongas, vamos às hipóteses de nossa comparação:

• variação do DI: 11,25% ao ano (a.a.) (0,85% a.m.); e
• variação da poupança: 6,93% a.a. (0,56% a.m.).

Abaixo, apresentamos três tabelas, com o resultado de nossa simulação. Na primeira temos a rentabilidade dos fundos DI de curto prazo. A segunda tabela apresenta a rentabilidade simulada dos fundos DI de longo prazo, cuja única diferença para os fundos DI de curto prazo são as alíquotas de IR. Por fim, apresentaremos
 a rentabilidade simulada de um CDB pós (cuja rentabilidade é atrelada à variação do DI):

Logo, utilizando-se os resultados acima, mesmo com uma remuneração inferior à remuneração dos fundos DI, dependendo do prazo, a poupança pode ter rentabilidade superior à rentabilidade dos fundos DI cujas taxas de administração superiores a 2,50% a.a.

Quando comparada com os CDBs, a poupança gera ganhos maiores quando o deságio é superior a 25% (ou a rentabilidade do CDB é igual ou inferior a 75% da variação do DI). Entretanto, lembre-se que o CDB representa uma dívida do banco com o investidor e, portanto, está sujeito ao risco de crédito da instituição financeira que o emite.

Esta é a fotografia da situação atual, com a Selic variando 11,25% ao ano. Lembremo-nos que os rendimentos gerados pela poupança atualmente tem um piso (0,5% a. m.) e os rendimentos dos fundos DI e do CDB são atrelados à variação do DI que, grosso modo, seguem a variação da Selic. Logo, quanto maior for a variação da Selic, maior será a rentabilidade do fundo DI e do CDB.

Isso explica a apreensão do porquinho da poupança que ilustra esse artigo. Os prognósticos de mercado apontam que a alta da Selic do último dia 19 não foi a última deste ciclo. Logo, a velha e boa poupança deve amargar a lanterninha do campeonato dos investimentos de renda fixa neste início de 2011. A conferir.

Artigo escrito por Flávio Girão Guimarães.

Artigos relacionados:

A poupança é um bom investimento?